2024-03-28

【大行點睇】百度AI盈利能力強 予目標價132元

百度 (09888.HK) 經營一個網路搜尋引擎並提供演算法搜尋、和一般企業搜尋服務。最近公告使股票由低位反彈。據華爾街日報報導，大機會蘋果-百度合作成為公司頭條。儘管人工智能競爭變得更加激烈，公司在國內相關領域早前取得重要成果。相信百度將繼續探索以保持領先地位。管理層在生成AI生態系統發展、產品和應用方面都取得進展。百度AI/大型語言模型(LLM) 開發者社區飞桨(PaddlePaddle)已發展到1070萬，為23萬家企業提供服務，並在23年底創建86萬個模型。AI對百度核心廣告業務做出相當大貢獻。管理層注意到，生成AI和LLM已成為許多企業關鍵考慮因素，需求從通用計算轉向AI計算。2024年第1季百度廣告收入（同比增長4%）是自2018年第1季以來最快季度環比增長，部分貢獻是由生成AI盈利得來。全年2024年廣告收入增長將保持在6%。本年順利執行生成AI盈利將帶來45-50億元相關廣告和雲收入。目前股價以10倍P/E計算，應未包括生成AI盈利潛力，提供非常吸引之入市機會。基於歷史平均值15倍2024預測 P/E，預計百度每股能達港幣＄132，短中期投資者可考慮。

黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **