2024-06-01
港拓以太幣ETF應行更前
以太幣ETF：美、港之情況和優勢
美國以太幣ETF開鑼，會否能像比特ETF成功？
美國證券交易監察委員會（SEC）為首批直接投資以太幣交易所交易基金（ETF）開路，是加密幣一個重要里程碑。基金經理仍需獲得機構個別批准才能推出產品，時間表尚未清楚。假設獲准，一個關鍵問題是以太幣綜合指數是否會像比特幣ETF一樣產生相同需求。該ETF已累積570億美元資產，並促使發行人如范達（VanEck）投資管理、方舟（ARK）投資管理、黑石（Blackrock）集團和富達（Fidelity）投資爭先恐後爭取以太幣先發優勢。但數據供應商 VettaFi 發出警告，質疑以太幣ETF能否吸引與比特幣ETF產品同等資金流入。雖然以太幣具有更多用例，但相比比特幣市場是一個更細小之市場，一般大眾對其認知和熟悉度也較低。
現時以太情況
目前，繼續受ETF狂熱推動，兩周前是自2023年初以來加密幣交易量比較好之一周。以太幣現時大概3,640美元左右，僅那一周已漲18％。包括為首的比特幣在內，整個加密貨幣市場也出現調整。雖然美國代幣ETF推出後比特幣價格也下跌，但這種下跌應只是暫時性。市場希望以太幣最終會上市而吸引零售和機構投資者資金。
美政府取態正面，交易量持續增加和價格繼續穩步上揚
虛擬貨幣已從2022年市場崩盤和去年一系列醜聞中恢復過來。對美國比特幣ETF需求推動，加密貨幣在3月創下歷史新高。其中一些收益歸因於樂觀情緒，如美政府減輕對虛擬貨幣操作上之限制。雖然美國白宮和美證監會在兩周前反對全面加密貨幣立法，共和黨主導眾議院則將其推成。預計相關措施將不會獲參議院通過，但在眾議院中已經做到能獲得一大批民主黨黨員支持。這一取態，便令以太幣和其他在內之虛擬貨幣在上星期漲升。
行船爭解纜，以太我賣先
美國資產管理公司一直在改變公司基金營運計劃，以獲得SEC批准，特別是在所謂股權投資方面。富達更表示，將把購買以太幣作為ETF一部分保留在股權投資之外。股權投資(Staking)對以太幣來說是一個關鍵點，因為它引起關於該代幣是否應被視為證券問題。
香港以太ETF抵押之選擇
自4月香港版以太ETF推出以來一直面對冷淡需求。而政府正考慮允許直接投資以太ETF來作抵押，這會增加由美國ETF發行機構計劃中被移除之被動收入來源。如獲批准，抵押收益會增強香港現貨加密貨幣ETF需求。這會使香港這個亞洲金融中心領先美國之以太計劃（目前美國仍不允許抵押）。
包括富達投資和ARK投資管理在內美國發行人已放棄抵押以太坊計劃。這些決定，雖能改善與美證監溝通渠道，但會使這些基金比在加密貨幣交易所直接購買以太不大有吸引力。香港去年推出專門監管制度，與新加坡和杜拜等地競爭，爭取成為數位資產中心。所以香港一定要爭取以太ETF來作抵押這點，繼續為虛擬資產舖路，打贏其他對手。
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以太币ETF：美、港之情况和优势
美国以太币ETF开锣，会否能像比特ETF成功？
美国证券交易监察委员会（SEC）为首批直接投资以太币交易所交易基金（ETF）开路，是加密币一个重要里程碑。基金经理仍需获得机构个别批准才能推出产品，时间表尚未清楚。假设获准，一个关键问题是以太币综合指数是否会像比特币ETF一样产生相同需求。该ETF已累积570亿美元资产，并促使发行人如范达（VanEck）投资管理、方舟（ARK）投资管理、黑石（Blackrock）集团和富达（Fidelity）投资争先恐后争取以太币先发优势。但数据供应商 VettaFi 发出警告，质疑以太币ETF能否吸引与比特币ETF产品同等资金流入。虽然以太币具有更多用例，但相比比特币市场是一个更细小之市场，一般大众对其认知和熟悉度也较低。
现时以太情况
目前，继续受ETF狂热推动，两周前是自2023年初以来加密币交易量比较好之一周。以太币现时大概3,640美元左右，仅那一周已涨18％。包括为首的比特币在内，整个加密货币市场也出现调整。虽然美国代币ETF推出后比特币价格也下跌，但这种下跌应只是暂时性。市场希望以太币最终会上市而吸引零售和机构投资者资金。
美政府取态正面，交易量持续增加和价格继续稳步上扬
虚拟货币已从2022年市场崩盘和去年一系列丑闻中恢复过来。对美国比特币ETF需求推动，加密货币在3月创下历史新高。其中一些收益归因于乐观情绪，如美政府减轻对虚拟货币操作上之限制。虽然美国白宫和美证监会在两周前反对全面加密货币立法，共和党主导众议院则将其推成。预计相关措施将不会获参议院通过，但在众议院中已经做到能获得一大批民主党党员支持。这一取态，便令以太币和其他在内之虚拟货币在上星期涨升。
行船争解缆，以太我卖先
美国资产管理公司一直在改变公司基金营运计划，以获得SEC批准，特别是在所谓股权投资方面。富达更表示，将把购买以太币作为ETF一部分保留在股权投资之外。股权投资(Staking)对以太币来说是一个关键点，因为它引起关于该代币是否应被视为证券问题。
香港以太ETF抵押之选择
自4月香港版以太ETF推出以来一直面对冷淡需求。而政府正考虑允许直接投资以太ETF来作抵押，这会增加由美国ETF发行机构计划中被移除之被动收入来源。如获批准，抵押收益会增强香港现货加密货币ETF需求。这会使香港这个亚洲金融中心领先美国之以太计划（目前美国仍不允许抵押）。
包括富达投资和ARK投资管理在内美国发行人已放弃抵押以太坊计划。这些决定，虽能改善与美证监沟通渠道，但会使这些基金比在加密货币交易所直接购买以太不大有吸引力。香港去年推出专门监管制度，与新加坡和杜拜等地竞争，争取成为数位资产中心。所以香港一定要争取以太ETF来作抵押这点，继续为虚拟资产铺路，打赢其他对手。
*以上由香港经济日报成员 iMoney 智富杂志，财经专栏作者，寰宇天融投资管理研究主管 黄伟棠 先生之撰文转载*
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **
美國以太幣ETF開鑼，會否能像比特ETF成功？
美國證券交易監察委員會（SEC）為首批直接投資以太幣交易所交易基金（ETF）開路，是加密幣一個重要里程碑。基金經理仍需獲得機構個別批准才能推出產品，時間表尚未清楚。假設獲准，一個關鍵問題是以太幣綜合指數是否會像比特幣ETF一樣產生相同需求。該ETF已累積570億美元資產，並促使發行人如范達（VanEck）投資管理、方舟（ARK）投資管理、黑石（Blackrock）集團和富達（Fidelity）投資爭先恐後爭取以太幣先發優勢。但數據供應商 VettaFi 發出警告，質疑以太幣ETF能否吸引與比特幣ETF產品同等資金流入。雖然以太幣具有更多用例，但相比比特幣市場是一個更細小之市場，一般大眾對其認知和熟悉度也較低。
現時以太情況
目前，繼續受ETF狂熱推動，兩周前是自2023年初以來加密幣交易量比較好之一周。以太幣現時大概3,640美元左右，僅那一周已漲18％。包括為首的比特幣在內，整個加密貨幣市場也出現調整。雖然美國代幣ETF推出後比特幣價格也下跌，但這種下跌應只是暫時性。市場希望以太幣最終會上市而吸引零售和機構投資者資金。
美政府取態正面，交易量持續增加和價格繼續穩步上揚
虛擬貨幣已從2022年市場崩盤和去年一系列醜聞中恢復過來。對美國比特幣ETF需求推動，加密貨幣在3月創下歷史新高。其中一些收益歸因於樂觀情緒，如美政府減輕對虛擬貨幣操作上之限制。雖然美國白宮和美證監會在兩周前反對全面加密貨幣立法，共和黨主導眾議院則將其推成。預計相關措施將不會獲參議院通過，但在眾議院中已經做到能獲得一大批民主黨黨員支持。這一取態，便令以太幣和其他在內之虛擬貨幣在上星期漲升。
行船爭解纜，以太我賣先
美國資產管理公司一直在改變公司基金營運計劃，以獲得SEC批准，特別是在所謂股權投資方面。富達更表示，將把購買以太幣作為ETF一部分保留在股權投資之外。股權投資(Staking)對以太幣來說是一個關鍵點，因為它引起關於該代幣是否應被視為證券問題。
香港以太ETF抵押之選擇
自4月香港版以太ETF推出以來一直面對冷淡需求。而政府正考慮允許直接投資以太ETF來作抵押，這會增加由美國ETF發行機構計劃中被移除之被動收入來源。如獲批准，抵押收益會增強香港現貨加密貨幣ETF需求。這會使香港這個亞洲金融中心領先美國之以太計劃（目前美國仍不允許抵押）。
包括富達投資和ARK投資管理在內美國發行人已放棄抵押以太坊計劃。這些決定，雖能改善與美證監溝通渠道，但會使這些基金比在加密貨幣交易所直接購買以太不大有吸引力。香港去年推出專門監管制度，與新加坡和杜拜等地競爭，爭取成為數位資產中心。所以香港一定要爭取以太ETF來作抵押這點，繼續為虛擬資產舖路，打贏其他對手。
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以太币ETF：美、港之情况和优势
美国以太币ETF开锣，会否能像比特ETF成功？
美国证券交易监察委员会（SEC）为首批直接投资以太币交易所交易基金（ETF）开路，是加密币一个重要里程碑。基金经理仍需获得机构个别批准才能推出产品，时间表尚未清楚。假设获准，一个关键问题是以太币综合指数是否会像比特币ETF一样产生相同需求。该ETF已累积570亿美元资产，并促使发行人如范达（VanEck）投资管理、方舟（ARK）投资管理、黑石（Blackrock）集团和富达（Fidelity）投资争先恐后争取以太币先发优势。但数据供应商 VettaFi 发出警告，质疑以太币ETF能否吸引与比特币ETF产品同等资金流入。虽然以太币具有更多用例，但相比比特币市场是一个更细小之市场，一般大众对其认知和熟悉度也较低。
现时以太情况
目前，继续受ETF狂热推动，两周前是自2023年初以来加密币交易量比较好之一周。以太币现时大概3,640美元左右，仅那一周已涨18％。包括为首的比特币在内，整个加密货币市场也出现调整。虽然美国代币ETF推出后比特币价格也下跌，但这种下跌应只是暂时性。市场希望以太币最终会上市而吸引零售和机构投资者资金。
美政府取态正面，交易量持续增加和价格继续稳步上扬
虚拟货币已从2022年市场崩盘和去年一系列丑闻中恢复过来。对美国比特币ETF需求推动，加密货币在3月创下历史新高。其中一些收益归因于乐观情绪，如美政府减轻对虚拟货币操作上之限制。虽然美国白宫和美证监会在两周前反对全面加密货币立法，共和党主导众议院则将其推成。预计相关措施将不会获参议院通过，但在众议院中已经做到能获得一大批民主党党员支持。这一取态，便令以太币和其他在内之虚拟货币在上星期涨升。
行船争解缆，以太我卖先
美国资产管理公司一直在改变公司基金营运计划，以获得SEC批准，特别是在所谓股权投资方面。富达更表示，将把购买以太币作为ETF一部分保留在股权投资之外。股权投资(Staking)对以太币来说是一个关键点，因为它引起关于该代币是否应被视为证券问题。
香港以太ETF抵押之选择
自4月香港版以太ETF推出以来一直面对冷淡需求。而政府正考虑允许直接投资以太ETF来作抵押，这会增加由美国ETF发行机构计划中被移除之被动收入来源。如获批准，抵押收益会增强香港现货加密货币ETF需求。这会使香港这个亚洲金融中心领先美国之以太计划（目前美国仍不允许抵押）。
包括富达投资和ARK投资管理在内美国发行人已放弃抵押以太坊计划。这些决定，虽能改善与美证监沟通渠道，但会使这些基金比在加密货币交易所直接购买以太不大有吸引力。香港去年推出专门监管制度，与新加坡和杜拜等地竞争，争取成为数位资产中心。所以香港一定要争取以太ETF来作抵押这点，继续为虚拟资产铺路，打赢其他对手。
*以上由香港经济日报成员 iMoney 智富杂志，财经专栏作者，寰宇天融投资管理研究主管 黄伟棠 先生之撰文转载*
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **