2025-01-25
科技驅動資本市場轉型
投資新時代：2025年科技驅動的資本市場轉型
【【科技力量的影響】】
隨著人工智能等科技力量改變全球經濟及商業營運格局，資本市場，特別是私募基金市場，將在這一系列轉型過程中發揮極其重要作用。根據以往經驗所見，類似轉型在科技泡沫和金融危機後出現，資本市場會為改革基礎設施建設提供必需的資金支持。亦因如此，未來12個月的投資應集中在基礎設施建設方面，投資者可以考慮FTSE全球核心基礎設施指數（FTSE Core Infrastructure Indices）作為重要參考指標。這個指數涵蓋全球範圍內基礎設施公司，而這些企業在能源、交通和通訊等領域中扮演著關鍵角色。隨著各國政府加大對基礎設施投資，這些公司成長潛力將顯著提升。另外，投資者亦可以考慮SPDR基礎設施ETF（代碼：GII.US），這只ETF專注於美國基礎設施公司情況，並提供良好流動性和分散風險機會。對於科技與人工智能投資選擇，投資者可以參考ARK創新ETF（代碼：ARKK.US）。該ETF集中蒐集創新科技公司表現，特別是在人工智能／大數據和自動化領域領先企業，在短期未來這類型公司應該在經濟發展中扮演重要角色。
【【投資組合的重新思考】】
在這次轉型背景下，投資者需要重新思考投資組合建構方式。建議投資者應更加關注動態性和各行業（Sector）下細分行業（Industry）組別，而非僅僅依賴廣泛資產類別觀點為配置。市場波動性預計會日益增大，投資者需要能夠靈活調整其投資配置比重，這代表投資更需要有系統方法去管理波動性組合。例如，投資者可以考慮使用iShares總計回報ETF（代碼：BRTR.US）。此ETF基金有超過90%資產投資於多元化固定收益證券組合，如公司債券和票據、抵押貸款擔保證券、優先股和政府債務等，能提供穩定回報，並在市場波動時保護資本。此外，對於全球配置靈活性，投資者可以選擇iShares全球多元資產基金（代碼：MOLAX.US），全球配置基金（BlackRock Global Allocation Fund）是一個多元化投資基金，通過靈活配置資產來實現長期資本增值和收入。基金通常投資於全球範圍內股票、債券和其他資產類別，並根據市場環境和經濟前景調整其資產配置。這種靈活投資策略使得基金能夠在不同市場條件下尋求最佳回報，能有效分散風險並提高收益潛力。最後，對於可持續全球債券投資，投資者可以考慮Vanguard可持續全球ETF（代碼：ESGV.US），該ETF專注於投資於符合環境、社會和治理（ESG），不僅能提供穩定收益，還能滿足投資者對永續發展需求。
【【美國市場的樂觀展望】】
目前，市場對風險持正面態度，並進一步看好美國股票，因為美國企業強勁表現支撐市場成長。雖然有投資者認為美股估值偏高，但仍有基金不認為這會在短期內成為影響市場主要因素。關鍵市場指標包括長期國債殖利率上升或貿易保護主義升級，這都有機會改變市場觀點。對於美國市場投資，重點建議利用S&P 500等權重指數（代碼：SPY.US）作主要美國比重部署。SPY能反映美國大型公司整體表現，並降低對單一公司依賴。另外，大家亦可透過全球收入股票（如Vanguard全球收益ETF，代碼：VIGI.US）而去得到穩定股息收入，這對於追求穩定現金流的投資者來說是個不錯的選擇。最後，對於尋找超額回報（Alpha）機會的投資者，可考慮T. Rowe Price全球無約束股票基金（代碼：PRGSX.US），該基金專注於全球範圍內高增長公司，並通過主動管理策略尋求超越市場回報。這些投資工具不僅能夠幫助投資者在當前經濟環境中獲得收益，還能在未來市場波動中提供一定保護。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **
【【科技力量的影響】】
隨著人工智能等科技力量改變全球經濟及商業營運格局，資本市場，特別是私募基金市場，將在這一系列轉型過程中發揮極其重要作用。根據以往經驗所見，類似轉型在科技泡沫和金融危機後出現，資本市場會為改革基礎設施建設提供必需的資金支持。亦因如此，未來12個月的投資應集中在基礎設施建設方面，投資者可以考慮FTSE全球核心基礎設施指數（FTSE Core Infrastructure Indices）作為重要參考指標。這個指數涵蓋全球範圍內基礎設施公司，而這些企業在能源、交通和通訊等領域中扮演著關鍵角色。隨著各國政府加大對基礎設施投資，這些公司成長潛力將顯著提升。另外，投資者亦可以考慮SPDR基礎設施ETF（代碼：GII.US），這只ETF專注於美國基礎設施公司情況，並提供良好流動性和分散風險機會。對於科技與人工智能投資選擇，投資者可以參考ARK創新ETF（代碼：ARKK.US）。該ETF集中蒐集創新科技公司表現，特別是在人工智能／大數據和自動化領域領先企業，在短期未來這類型公司應該在經濟發展中扮演重要角色。
【【投資組合的重新思考】】
在這次轉型背景下，投資者需要重新思考投資組合建構方式。建議投資者應更加關注動態性和各行業（Sector）下細分行業（Industry）組別，而非僅僅依賴廣泛資產類別觀點為配置。市場波動性預計會日益增大，投資者需要能夠靈活調整其投資配置比重，這代表投資更需要有系統方法去管理波動性組合。例如，投資者可以考慮使用iShares總計回報ETF（代碼：BRTR.US）。此ETF基金有超過90%資產投資於多元化固定收益證券組合，如公司債券和票據、抵押貸款擔保證券、優先股和政府債務等，能提供穩定回報，並在市場波動時保護資本。此外，對於全球配置靈活性，投資者可以選擇iShares全球多元資產基金（代碼：MOLAX.US），全球配置基金（BlackRock Global Allocation Fund）是一個多元化投資基金，通過靈活配置資產來實現長期資本增值和收入。基金通常投資於全球範圍內股票、債券和其他資產類別，並根據市場環境和經濟前景調整其資產配置。這種靈活投資策略使得基金能夠在不同市場條件下尋求最佳回報，能有效分散風險並提高收益潛力。最後，對於可持續全球債券投資，投資者可以考慮Vanguard可持續全球ETF（代碼：ESGV.US），該ETF專注於投資於符合環境、社會和治理（ESG），不僅能提供穩定收益，還能滿足投資者對永續發展需求。
【【美國市場的樂觀展望】】
目前，市場對風險持正面態度，並進一步看好美國股票，因為美國企業強勁表現支撐市場成長。雖然有投資者認為美股估值偏高，但仍有基金不認為這會在短期內成為影響市場主要因素。關鍵市場指標包括長期國債殖利率上升或貿易保護主義升級，這都有機會改變市場觀點。對於美國市場投資，重點建議利用S&P 500等權重指數（代碼：SPY.US）作主要美國比重部署。SPY能反映美國大型公司整體表現，並降低對單一公司依賴。另外，大家亦可透過全球收入股票（如Vanguard全球收益ETF，代碼：VIGI.US）而去得到穩定股息收入，這對於追求穩定現金流的投資者來說是個不錯的選擇。最後，對於尋找超額回報（Alpha）機會的投資者，可考慮T. Rowe Price全球無約束股票基金（代碼：PRGSX.US），該基金專注於全球範圍內高增長公司，並通過主動管理策略尋求超越市場回報。這些投資工具不僅能夠幫助投資者在當前經濟環境中獲得收益，還能在未來市場波動中提供一定保護。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **