2024-04-19

【大行點睇】美圖海外訂戶增長潛力大 預期今年賺5.8億 目標價4.3元

美圖（001357.HK）提供行動應用程式軟體。公司研究、生產和銷售人工智能圖像編輯、直播和其他相關社交軟體。在全球業務擴張過程中，美圖積累豐富本地化和產品經驗，並且隨著其全球化戰略成熟，可進一步釋放收益增長潛力。目前，公司圖像產品在195個國家和地區可用。2023年，來自國內以外用戶和付費訂閱者佔總用戶數31％，但貢獻超過一半圖像收入。這凸顯海外高平均用戶收入（ARPU），反映海外用戶訂閱增長潛力巨大。美圖有望從國際市場獲更多增長動力。預計2024年收入約為38億港元，增長超過27％。EBITDA可達到超過7億港元，淨收入約為5.8億港元，實現超過15％利潤率。目前，它以33倍市盈率交易，並在過去幾天中下跌超過10％。公司早在年初市道低迷時估值為每股2.6港元，並在幾周前推高至近3.6港元。根據行業估值法計算，公司未來目標價為＄4.3，對目前每股3.0港元是非常有吸引力之入場點，中期投資者可作參考。

黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **