2025-04-12
貿易風暴下的市場震盪
【貿易風暴下的市場震盪】
特朗普推出對等關稅政策，引發全球經濟波瀾，金融市場隨即陷入動盪，長期債券收益率飆升，10年期國庫券創近年最大漲幅，顯示投資者對未來信心動搖。特朗普面臨通脹支持者迎來的物價與借貸成本雙升困境，市場反應強烈，民眾不安情緒蔓延。最後與顧問激烈討論後，在14小時內逆轉政策，對多國關稅暫緩三個月，股市因而從下跌深淵反彈。國內未獲緩衝，面對更高關稅回應，成為唯一例外。白宮官員稱此為精心調整的政策成果，盟友與貿易夥伴近日主動接洽，尋求協議以避開關稅壓力。特朗普承認金融市場混亂是決策轉向關鍵，並在財經頻道聽取業界領袖與投行警告經濟衰退可能性，強調談判為解決之道，並在社交媒體鼓勵民眾趁機投資，稱美國將更強大，助股市回升。
《全球博弈中的經濟角力》
在美國關稅政策引發市場震盪之際，中國迅速採取反制措施，對美國商品加徵關稅回應，貿易緊張局勢進一步加劇，雙方對峙升溫。特朗普雖暫緩多國關稅，但對中國加至最高水平，並稱不懼衝突升級且相信能達成協議，展現強硬立場。美國財政官員警告中國勿以貨幣貶值報復，計畫先與盟友協商再施壓中國，尋求多邊支持。分析師認為總統高關稅策略難破談判僵局，市場擔憂人民幣貶值風險加劇。美國央行早關注滯脹，關稅推高通脹或令降息更難，經濟增速料低於平均水平，前景不明。股市因暫緩消息創近年最大漲幅，但不確定性仍令企業投資謹慎。歐盟加徵報復關稅並與美方商討降低可能，展現平衡策略。美國國會擬阻廢除關稅提案，顯示內部分歧。特朗普投資號召激發市場熱情，美國考慮援農民緩解國內反制衝擊，日本官員則密切關注市場，準備穩定金融秩序以防波動擴散。
《隱藏危機下的秩序重塑》
當貿易戰牽動全球目光時，有分析師提醒更深層危機不容忽視，警告投資者聚焦關稅，忽略貨幣、政治、地緣政治秩序「世紀性」崩解，恐錯過更大潛在危機。美國債務過高與借款速快推動關稅政策，依賴債務支撐過度支出，國內則靠向美國等借款國出售商品，貿易與資本失衡壓力需矯正，將重塑全球貨幣秩序。去全球化趨勢下，美國憂心必需品斷供，國內擔憂債務償還難獲保障，雙方信任缺失加劇矛盾，衝突根源深植。教育、機會與生產力差距擴大，導致民主制度崩解，獨裁領袖崛起，社會分裂加劇。美國主導的合作世界秩序轉向單邊「美國優先」政策，地緣政治格局面臨深刻重構，國際關係進入新階段，挑戰與機遇並存。
《波動市場中的投資利器》
面對貿易與秩序動盪帶來的市場波動，投資者可轉向新策略，高波動環境為非方向性投資工具提供獲利機會，賣波動率策略尤其受矚目。推薦兩類工具：一、「Simplify Volatility Premium ETF (SVOL)」透過賣出VIX短期期貨獲取溢價收入，同時購入少量VIX看漲期權防範極端波動，適合追求穩定收益的投資者，平衡風險與回報。二、「賣出跨式期權組合」涉及同時賣出相同行使價的看漲與看跌期權，當市場波動低於預期時獲利，適用於預期波動率高估的場景，需精準判斷時機。此類策略利用波動率回落獲利，非賭市場方向，適應當前不確定性高的環境，為投資者提供另類選擇。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **
特朗普推出對等關稅政策，引發全球經濟波瀾，金融市場隨即陷入動盪，長期債券收益率飆升，10年期國庫券創近年最大漲幅，顯示投資者對未來信心動搖。特朗普面臨通脹支持者迎來的物價與借貸成本雙升困境，市場反應強烈，民眾不安情緒蔓延。最後與顧問激烈討論後，在14小時內逆轉政策，對多國關稅暫緩三個月，股市因而從下跌深淵反彈。國內未獲緩衝，面對更高關稅回應，成為唯一例外。白宮官員稱此為精心調整的政策成果，盟友與貿易夥伴近日主動接洽，尋求協議以避開關稅壓力。特朗普承認金融市場混亂是決策轉向關鍵，並在財經頻道聽取業界領袖與投行警告經濟衰退可能性，強調談判為解決之道，並在社交媒體鼓勵民眾趁機投資，稱美國將更強大，助股市回升。
《全球博弈中的經濟角力》
在美國關稅政策引發市場震盪之際，中國迅速採取反制措施，對美國商品加徵關稅回應，貿易緊張局勢進一步加劇，雙方對峙升溫。特朗普雖暫緩多國關稅，但對中國加至最高水平，並稱不懼衝突升級且相信能達成協議，展現強硬立場。美國財政官員警告中國勿以貨幣貶值報復，計畫先與盟友協商再施壓中國，尋求多邊支持。分析師認為總統高關稅策略難破談判僵局，市場擔憂人民幣貶值風險加劇。美國央行早關注滯脹，關稅推高通脹或令降息更難，經濟增速料低於平均水平，前景不明。股市因暫緩消息創近年最大漲幅，但不確定性仍令企業投資謹慎。歐盟加徵報復關稅並與美方商討降低可能，展現平衡策略。美國國會擬阻廢除關稅提案，顯示內部分歧。特朗普投資號召激發市場熱情，美國考慮援農民緩解國內反制衝擊，日本官員則密切關注市場，準備穩定金融秩序以防波動擴散。
《隱藏危機下的秩序重塑》
當貿易戰牽動全球目光時，有分析師提醒更深層危機不容忽視，警告投資者聚焦關稅，忽略貨幣、政治、地緣政治秩序「世紀性」崩解，恐錯過更大潛在危機。美國債務過高與借款速快推動關稅政策，依賴債務支撐過度支出，國內則靠向美國等借款國出售商品，貿易與資本失衡壓力需矯正，將重塑全球貨幣秩序。去全球化趨勢下，美國憂心必需品斷供，國內擔憂債務償還難獲保障，雙方信任缺失加劇矛盾，衝突根源深植。教育、機會與生產力差距擴大，導致民主制度崩解，獨裁領袖崛起，社會分裂加劇。美國主導的合作世界秩序轉向單邊「美國優先」政策，地緣政治格局面臨深刻重構，國際關係進入新階段，挑戰與機遇並存。
《波動市場中的投資利器》
面對貿易與秩序動盪帶來的市場波動，投資者可轉向新策略，高波動環境為非方向性投資工具提供獲利機會，賣波動率策略尤其受矚目。推薦兩類工具：一、「Simplify Volatility Premium ETF (SVOL)」透過賣出VIX短期期貨獲取溢價收入，同時購入少量VIX看漲期權防範極端波動，適合追求穩定收益的投資者，平衡風險與回報。二、「賣出跨式期權組合」涉及同時賣出相同行使價的看漲與看跌期權，當市場波動低於預期時獲利，適用於預期波動率高估的場景，需精準判斷時機。此類策略利用波動率回落獲利，非賭市場方向，適應當前不確定性高的環境，為投資者提供另類選擇。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **