2024-05-20
投資洞見：從香港股市到全球配置的財富藍圖
【回顧與展望：投資策略的檢視與升級】
感謝各位親愛的iMoney讀者、尊敬的編輯與設計團隊過去一年的支持，讓我得以透過「雄圖偉略」專欄分享對香港股市的點滴見解。未來，我將聚焦更廣闊的宏觀投資分析，涵蓋國際投資主題與股票及資產配置建議。作為基金經理，回顧過去表現並優化策略至關重要。以iMoney週末文章及每週股票推薦為基礎，我的推介中逾81%錄得正回報，部分股票如裕元工業（551）、小米（1810）、友邦保險（1299）、中遠海運（1919）、北控水務（371）及海爾智家（6690）更實現50%至80%的累計收益。這81%的勝率證明，基本面分析在中長期投資中具盈利潛力，這也是我在國家外匯管理局近八年擔任資深投資組合經理時的核心方法。當然，亦有推介虧損超20%，我深感歉意，並強調股票選擇是對內在價值的專業判斷，而非必勝之道。關鍵在於股票配置——分散風險並對沖相關性，以降低整體組合波動，這也是我未來將深入分享的方向。
【股票選擇與配置的平衡之道】
股票選擇是對公司內在價值的評估與市場反應的綜合預測，但單一股票的成敗不足以決定全局。股票配置則通過分散投資，讓每項選擇對組合產生積極貢獻，同時利用對沖降低風險。正如俗語「勿將雞蛋置於同一籃子」，我過去推介的成功案例，如友邦保險與小米，顯示基本面分析的價值；而部分失利則提醒我們，市場不可控因素無處不在。未來，我將結合宏觀視野與配置策略，為讀者提供更全面的投資洞察，幫助大家在動盪市場中尋找穩健回報。
【加密貨幣與香港股市的復甦機遇】
近期，加密貨幣與香港股市雙雙從低谷反彈。比特幣因各國證監批准ETF、4月減半推高成本及地緣政治引發的資金流動需求，價格穩定於62,000美元左右，展現其獨特吸引力。香港股市則受益於外資回流與國家經濟支持政策，港元美元掛鉤進一步增強市場信心。相較日本或印度，香港市場對外國投資者更具吸引力，部分投資者甚至轉向低成本購入國內股票。惟市場反彈至一定高度需休整，投資者應關注公司內在價值與市場預期間的落差，並警惕政治與波動風險。透過ETF交易量，可窺見外資對本地市場的動向判斷。
【外資眼中的國內投資選擇】
對外國投資者而言，投資國內股票最便捷途徑是美國上市ETF，如黑石iShares MSCI中國ETF與State Street SPDR S&P中國ETF，均以騰訊與阿里巴巴為主要持倉。科技板塊愛好者可考慮KraneShares恆生科技指數ETF。隨市場信心回升，恆指有望突破22,000點，開啟新篇章。惟投資者需謹慎，當市場過熱時，調整在所難免。結合基本面與多元化配置，將是把握這波趨勢的關鍵。
黃偉棠
香港都會大學商業管理學院高級講師
具逾25年香港與美國金融服務經驗，專精基金與資產管理及投資研究。曾任國家外匯管理局資深基金經理，出身紐約華爾街投行，持有美國加州柏克萊大學與香港大學多項學位，為註冊會計師（CPA）、特許金融分析師（CFA）及大學課程審委。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **
感謝各位親愛的iMoney讀者、尊敬的編輯與設計團隊過去一年的支持，讓我得以透過「雄圖偉略」專欄分享對香港股市的點滴見解。未來，我將聚焦更廣闊的宏觀投資分析，涵蓋國際投資主題與股票及資產配置建議。作為基金經理，回顧過去表現並優化策略至關重要。以iMoney週末文章及每週股票推薦為基礎，我的推介中逾81%錄得正回報，部分股票如裕元工業（551）、小米（1810）、友邦保險（1299）、中遠海運（1919）、北控水務（371）及海爾智家（6690）更實現50%至80%的累計收益。這81%的勝率證明，基本面分析在中長期投資中具盈利潛力，這也是我在國家外匯管理局近八年擔任資深投資組合經理時的核心方法。當然，亦有推介虧損超20%，我深感歉意，並強調股票選擇是對內在價值的專業判斷，而非必勝之道。關鍵在於股票配置——分散風險並對沖相關性，以降低整體組合波動，這也是我未來將深入分享的方向。
【股票選擇與配置的平衡之道】
股票選擇是對公司內在價值的評估與市場反應的綜合預測，但單一股票的成敗不足以決定全局。股票配置則通過分散投資，讓每項選擇對組合產生積極貢獻，同時利用對沖降低風險。正如俗語「勿將雞蛋置於同一籃子」，我過去推介的成功案例，如友邦保險與小米，顯示基本面分析的價值；而部分失利則提醒我們，市場不可控因素無處不在。未來，我將結合宏觀視野與配置策略，為讀者提供更全面的投資洞察，幫助大家在動盪市場中尋找穩健回報。
【加密貨幣與香港股市的復甦機遇】
近期，加密貨幣與香港股市雙雙從低谷反彈。比特幣因各國證監批准ETF、4月減半推高成本及地緣政治引發的資金流動需求，價格穩定於62,000美元左右，展現其獨特吸引力。香港股市則受益於外資回流與國家經濟支持政策，港元美元掛鉤進一步增強市場信心。相較日本或印度，香港市場對外國投資者更具吸引力，部分投資者甚至轉向低成本購入國內股票。惟市場反彈至一定高度需休整，投資者應關注公司內在價值與市場預期間的落差，並警惕政治與波動風險。透過ETF交易量，可窺見外資對本地市場的動向判斷。
【外資眼中的國內投資選擇】
對外國投資者而言，投資國內股票最便捷途徑是美國上市ETF，如黑石iShares MSCI中國ETF與State Street SPDR S&P中國ETF，均以騰訊與阿里巴巴為主要持倉。科技板塊愛好者可考慮KraneShares恆生科技指數ETF。隨市場信心回升，恆指有望突破22,000點，開啟新篇章。惟投資者需謹慎，當市場過熱時，調整在所難免。結合基本面與多元化配置，將是把握這波趨勢的關鍵。
黃偉棠
香港都會大學商業管理學院高級講師
具逾25年香港與美國金融服務經驗，專精基金與資產管理及投資研究。曾任國家外匯管理局資深基金經理，出身紐約華爾街投行，持有美國加州柏克萊大學與香港大學多項學位，為註冊會計師（CPA）、特許金融分析師（CFA）及大學課程審委。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **