2025-01-04
貿戰下供應鏈變化
【【供應鏈調整：企業的迅速反應】】
在美國大選後兩個月裡，許多企業迅速調整其供應鏈，以應對即將到來貿易政策變化。位於中國某家戶外家具公司，面對美國客戶需求激增，急忙發貨並尋求多元化市場。這家公司在過去幾年中已經建立穩固客戶基礎，並且隨著美國消費者對戶外生活方式興趣增加，需求量大幅上升。根據市場研究機構數據，2025年美國戶外家具市場預計將成長12-15%。與此同時，德國一家酒莊也在努力滿足來自美國進口商特殊訂單，因為新一屆美國政府可能會恢復對歐洲葡萄酒關稅。這些企業並未等到美國總統就職日，而是提前行動，因為對於特朗普政府可能實施普遍關稅威脅，已經引發全球貿易體系緊張局勢，造成供應鏈瓶頸和成本上升風險。
【【供應鏈策略的重新評估】】
在美國，許多企業正在重新評估其供應鏈策略，以避免再次受到關稅影響。根據《哈佛商業評論》研究，企業在面對貿易不確定性時，往往會選擇提前下訂單，這樣可以在政策變化之前鎖定價格和供應。另一些公司則尋找新供應商或重新談判現有合約，以降低風險。這些行動雖然是為應對不確定性，但卻伴隨著更高成本，包括增加庫存、加急運輸和與未經驗證合作夥伴合作風險。根據德勤報告，這些企業普遍預測，最終消費者將承擔這些額外費用，這可能會導致通脹上升，進一步影響消費者購買力。在這種情況下，企業不僅需要考慮成本問題，還必須評估供應鏈韌性，以確保在面對未來挑戰時能夠保持營運穩定性。
【【貿易緊張局勢下的市場動態】】
隨著美國大選後貿易緊張局勢加劇，企業生存本能開始在高頻數據中顯現，中央銀行也密切關注這些變化對通脹影響。中國港口在選舉前後貨櫃吞吐量出現顯著增長，根據中國海關數據，這一增長率達到15%。而美國主要港口，如洛杉磯和長灘港，也迎接大量進口貨物，這些港口貨物處理量在同一時期增加10%。這種提前訂貨趨勢可能會在未來幾個月內持續，並可能導致供應鏈進一步壓力。許多企業對未來貿易戰感到擔憂，並認為這將對全球經濟造成重大影響，尤其是在面對不確定政策環境時。根據國際貨幣基金組織（IMF）預測，全球經濟成長可能會因貿易緊張而放緩，這將影響各國經濟復甦進程。企業在這種環境下需要更靈活和適應性強供應鏈，以應對不斷變化市場需求和政策風險。這不僅是對當前挑戰反應，也是未來競爭力關鍵。隨著全球化深入，企業必須在不斷變化環境中尋找創新解決方案，以保持其市場地位並實現可持續成長。
【【投資者的機會：選擇合適策略】】
在當前貿易緊張局勢和供應鏈不確定性下，投資者可考慮在未來六個月內配置一些特別策略，以應對市場波動並尋求潛在回報。在香港市場中，可以考慮採用多空股票策略，對阿里巴巴集團控股有限公司 (9988.HK) 和中遠海運控股有限公司 (1919.HK) 進行多頭投資，因為這兩家公司在電子商務和物流服務的增長中處於有利地位。相反，您可以對中國東方航空股份有限公司 (0670.HK) 和吉利汽車控股有限公司 (0175.HK) 進行空頭操作，因為這兩家公司在航空和汽車行業中面臨著持續的供應鏈中斷所帶來的重大脆弱性。此外，還可以實施期權交易策略，通過購買騰訊控股有限公司 (0700.HK) 和中國招商局工業控股有限公司 (2039.HK) 的保護性賣權來對沖潛在下跌股價，同時對小米公司 (1810.HK) 和利豐有限公司 (494.HK) 購買看漲期權，以從對技術和高效供應鏈解決方案日益增長的需求中獲利。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **
在美國大選後兩個月裡，許多企業迅速調整其供應鏈，以應對即將到來貿易政策變化。位於中國某家戶外家具公司，面對美國客戶需求激增，急忙發貨並尋求多元化市場。這家公司在過去幾年中已經建立穩固客戶基礎，並且隨著美國消費者對戶外生活方式興趣增加，需求量大幅上升。根據市場研究機構數據，2025年美國戶外家具市場預計將成長12-15%。與此同時，德國一家酒莊也在努力滿足來自美國進口商特殊訂單，因為新一屆美國政府可能會恢復對歐洲葡萄酒關稅。這些企業並未等到美國總統就職日，而是提前行動，因為對於特朗普政府可能實施普遍關稅威脅，已經引發全球貿易體系緊張局勢，造成供應鏈瓶頸和成本上升風險。
【【供應鏈策略的重新評估】】
在美國，許多企業正在重新評估其供應鏈策略，以避免再次受到關稅影響。根據《哈佛商業評論》研究，企業在面對貿易不確定性時，往往會選擇提前下訂單，這樣可以在政策變化之前鎖定價格和供應。另一些公司則尋找新供應商或重新談判現有合約，以降低風險。這些行動雖然是為應對不確定性，但卻伴隨著更高成本，包括增加庫存、加急運輸和與未經驗證合作夥伴合作風險。根據德勤報告，這些企業普遍預測，最終消費者將承擔這些額外費用，這可能會導致通脹上升，進一步影響消費者購買力。在這種情況下，企業不僅需要考慮成本問題，還必須評估供應鏈韌性，以確保在面對未來挑戰時能夠保持營運穩定性。
【【貿易緊張局勢下的市場動態】】
隨著美國大選後貿易緊張局勢加劇，企業生存本能開始在高頻數據中顯現，中央銀行也密切關注這些變化對通脹影響。中國港口在選舉前後貨櫃吞吐量出現顯著增長，根據中國海關數據，這一增長率達到15%。而美國主要港口，如洛杉磯和長灘港，也迎接大量進口貨物，這些港口貨物處理量在同一時期增加10%。這種提前訂貨趨勢可能會在未來幾個月內持續，並可能導致供應鏈進一步壓力。許多企業對未來貿易戰感到擔憂，並認為這將對全球經濟造成重大影響，尤其是在面對不確定政策環境時。根據國際貨幣基金組織（IMF）預測，全球經濟成長可能會因貿易緊張而放緩，這將影響各國經濟復甦進程。企業在這種環境下需要更靈活和適應性強供應鏈，以應對不斷變化市場需求和政策風險。這不僅是對當前挑戰反應，也是未來競爭力關鍵。隨著全球化深入，企業必須在不斷變化環境中尋找創新解決方案，以保持其市場地位並實現可持續成長。
【【投資者的機會：選擇合適策略】】
在當前貿易緊張局勢和供應鏈不確定性下，投資者可考慮在未來六個月內配置一些特別策略，以應對市場波動並尋求潛在回報。在香港市場中，可以考慮採用多空股票策略，對阿里巴巴集團控股有限公司 (9988.HK) 和中遠海運控股有限公司 (1919.HK) 進行多頭投資，因為這兩家公司在電子商務和物流服務的增長中處於有利地位。相反，您可以對中國東方航空股份有限公司 (0670.HK) 和吉利汽車控股有限公司 (0175.HK) 進行空頭操作，因為這兩家公司在航空和汽車行業中面臨著持續的供應鏈中斷所帶來的重大脆弱性。此外，還可以實施期權交易策略，通過購買騰訊控股有限公司 (0700.HK) 和中國招商局工業控股有限公司 (2039.HK) 的保護性賣權來對沖潛在下跌股價，同時對小米公司 (1810.HK) 和利豐有限公司 (494.HK) 購買看漲期權，以從對技術和高效供應鏈解決方案日益增長的需求中獲利。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **