2024-04-04

【大行點睇】昆能城市燃氣業務看俏 目標價7.5元 短綫區間交易

昆侖能源是中國石油天然氣集團下游天然氣子公司。公司涉足天然氣分銷、液化天然氣加工和終端操作以及石油勘探和生產。因為我們認為該公司將繼續擴大其業務版圖，改善城市燃氣業務的利潤，並在持續的城市燃氣項目併購中實現強勁的容量增長，預料對股票未來有絕對幫助。昆侖能源是一家獨特燃氣公用事業，既涉及下游燃氣業務，又涉及液化天然氣終端。天然氣業務佔公司總收入近80％，液化石油氣佔近15％。

投資銀行研究分析師建議，公司未來2年總收入將升值至2150億港元。目前，市價/淨值比為0.84，每股盈利市盈率約為8.65。基於折扣現金流模型（Discounted Cash Flow)，以0.95％終端增長率，1.15倍貝塔（Beta），13.8％ 權益成本和 4％ 債務成本，目標價為7.5港元，短期投資者可考慮作範圍區間式短市交易。

黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **