2024-04-15

【大行點睇】網易遊戲下載反應熱烈 PE合理值15.5倍 目標價190元

網易公司是一家領先互聯網技術公司，提供包括內容、社區、通訊和商務在內在線服務。公司開發和營運在線遊戲、電子商務、互聯網媒體、創新業務等，範圍擴展到日本、北美和其他國際市場。
最近網易iOS遊戲銷售因《神鵰俠侶》發行而得到提升。遊戲與米哈遊（miHoYo）熱門遊戲《原神》相似之處是一個因素。由於對高度期待的新大型多人線上角色扮演遊戲（MMO）遊戲《神鵰俠侶》強烈需求，網易國內下載量增加一倍以上。該遊戲在首周獲得160萬次下載。
網易最近宣布與漫威遊戲合作推出《漫威對決》，這是一款基於團隊的PvP射擊遊戲，應該對收入有所貢獻。網易將在第二季度推出《楚留香手遊》，市場反應有望較預期佳。在未來短期內，國家監管機構發布新在線遊戲監管草案，對網易遊戲板塊營運有利。而下半年將會推出的《燕雲十六聲》（武俠動作角色扮演遊戲）相信能對利潤有正面影響。公司目前市盈率為2024年預期13倍市盈率，比全球遊戲同行Electronic Arts /任天堂等低30％以上。以每股盈餘＄12.3港元計，股票估值應能夠上升至15.5倍，即目標價約＄190 港元。中長期投資者可考慮購入。

黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **